三大主力船型运输市场前瞻

集装箱运输市场

短期看，集运市场仍然面临巨大的运力增长压力，Alphaliner预计3-12月有232万TEU的新船运力下水，但市场已经走出2022年9月开始的快速下滑期，进入一个相对平稳和理性的时期。JPMorgan发布的2月全球制造业PMI指数为50，重回荣枯平衡线，其新出口订单分项指数为48.3，虽然仍处于收缩区间，但比1月的47.5有所好转。美国零售联合会（NRF）最新预计，4-7月，美国集装箱货物进口按TEU计同比将依次减少17.2%、19.7%、11.5%和2.5%，同比降幅逐渐收窄，环比持续回升。此外，租船市场上的集装箱船租金开始企稳，且租期开始加长。运价发布机构Xeneta表示，虽然预计合约运价将降低，但仍有近70%的大货主希望运价具有确定性而选择签署1年期租约。其客户调查显示，亚洲出口航线并未爆发价格战。综合来看，预计4月集运市场将温和调整，并逐步企稳。

根据Alphaliner和Drewry预测，2023年全球港口集装箱吞吐量增速分别为1.4%和0.4%，运力增速分别为8.2%和4.3%；2024年全球港口集装箱吞吐量增速分别为2.2%和4.2%，运力增速分别为8.9%和6.5%。根据Clarksons和Marsoft预测，2023年全球集运需求增速（含运距）分别为-2.1%和0.3%，运力增速分别为6.7%和6.5%；2024年需求增速分别为3.3%和3.7%，运力增速分别为5.8%和7.1%。预计运力增长明显超过需求增长的局面短时间内难以改变，市场上行的潜力依赖于需求能否触底反弹，以及班轮公司调整运力部署匹配需求的能力。

干散货运输市场

据Clarksons最新预计，2023年全球干散货海运周转量增速为1.9%，海运贸易量增速为1.1%，船队增速为2%。

分货种来看，预计2023年铁矿石海运贸易量为14.81亿吨，增速为0.3%；煤炭海运贸易量为12.42亿吨，增速为1.8%；粮食海运贸易量将为5.35亿吨，增速为3.5%；小宗散货贸易量为20.66亿吨，增速为0.6%。

油轮运输市场

短期看，随着天气回暖，欧洲能源危机将有所缓解，但对俄制裁和俄罗斯反制裁措施均将收紧，货量萎缩将继续压制运价涨幅。长期看，虽然油轮市场供需面整体向好，但市场情绪的干扰越来越强。从出口端看，OPEC+各国宣布自愿减产计划，石油整体供给将维持紧平衡状态，但面向太平洋地区仍有充足的货源供给，区域内市场运价仍有望得到一定支撑。从进口端看，中印两国石油进口需求旺盛带来市场乐观情绪，但部分会被欧美持续加息预期抵消。

三大机构对2023年全球石油需求增长预期保持乐观。OPEC和IEA分别维持上月预估232万桶/日和200万桶/日， EIA上调37万桶/日至148万桶/日。供给侧方面，拆船活动近乎停滞，“影子”船队比例不断增长，新增运力陆续交付，运力开始累积。根据Clarksons的预测，2023年原油轮需求增幅7.4%，供给增幅2.4%，其中VLCC需求增幅8.1%，供给增幅3%；成品油轮需求增幅9.4%，供给增幅1.2%，前期运力消化速度依然缓慢。