贸易紧张局势影响干散货航运市场

船舶经纪商Intermodal在其周报中称，关税摩擦对美国农产品，尤其是对大豆的冲击，加速了国际贸易格局的重塑。

Intermodal研究部负责人Yiannis Parganas指出，大豆贸易的变化尤为显著。贸易不确定性及关税干扰，促使中国买家愈发倚重巴西大豆。为满足这一需求增长，巴西的产能、成本竞争力及物流能力都在稳步提升之中。巴西出口商已优化其从农场到港口的物流链，在运输高峰期优先保障对华供应，而中国压榨油贸易商则看重巴西大豆的稳定与充足。其结果是，对巴西的结构性倾斜远非季节性因素所能替代。

此种逻辑与当前中巴处于数十年来最佳政治关系相契合。高层互访已演变为一种工作架构：在多边论坛中协调立场，围绕全球治理改革形成共同话语，并在金砖国家框架内开展务实合作。双方均视其为一种尊重主权的伙伴关系，在动荡地缘政治中提供了可预测性。这一趋势意味着，减少对任何单一外部的依赖，为南南合作创造更大空间。

从经济层面看，中巴两国关系正不断深化。大宗商品仍是双边贸易基石，大豆、铁矿石与原油构成主轴，但贸易结构正在演变。巴西对华出口中，制成品份额逐步上升，中国资本正流入巴西的电动汽车、电池、电信及物流领域，两国政府亦在可持续发展领域探索新标准。双方在牛肉和大豆的可追溯性与环境认证方面的合作，并非流于表面，而是旨在为贸易提供市场准入保障，以应对未来可能出现的ESG壁垒。双方在数据、测量与标签方面的合作越深入，第三方政治因素就越难干扰贸易的流动。

对航运业而言，这并非是附带现象，而是新平衡状态的固有特征。从巴西至中国卸货港的平均航程延长，增加了干散货与油轮运输的吨海里需求。干散货领域，以巴西铁矿石替代澳大利亚货源，延长了好望角型船的运输周期，令大西洋运力边际趋紧。农业领域，对巴西进口的增加重塑了巴拿马型与超灵便型船的运力布局，即便在传统淡季，跨赤道运输亦能持续。油轮领域，巴西至中国的原油航线日趋成熟，正成长为与中东至亚洲航线并驾齐驱的核心VLCC运输动脉，为船东与租船人提供了在中东官方售价波动、俄罗斯航线改道或政策动荡影响经济时的对冲选择。

但这一切并非线性发展。巴西无法一夜之间取代澳大利亚的全部铁矿石，中国钢厂亦会根据品位与成本持续调整配矿策略。大豆方面，从巴西内陆仓储到港口排队，每个收获季的物流运转都将是动态变量。与此同时，原油走势将取决于盐下层项目的开发进度、维护安排及其与大西洋和中东替代品的价格差。但战略层面的影响远比任何单一季度的瓶颈更为重要。

来源：中国远洋海运e刊