我国在全球化衍生产品上实现了以人民币计价清算零的突破

　　立志打造金融集聚带的上海外滩地区近日增添新动力:随着落户在外滩的上海清算所推出人民币远期运费协议(FFA)中央对手清算业务,该业务涵盖航运和金融两个市场,对推动上海“双中心”发展具有重要意义。

　　打通航运与金融的新型衍生品诞生在上海,意味着我国在全球化衍生产品上实现了以人民币计价清算零的突破,不仅将为实体经济提供风险管理工具,也会吸引更多创新金融要素在上海外滩金融带集聚。

打通航运、金融“藩篱”

　　所谓人民币远期运费协议中央对手清算业务,是指在中国境内由经纪公司达成交易、以人民币计价和清算结算的远期运费协议产品,由上海清算所提供中央对手清算服务。上海清算所作为中央对手清算方,实施规范、专业的风险管理体系以防范市场的信用风险、市场风险、操作风险乃至系统性风险。

　　在中央对手清算风险管理体系下,即使原来交易对手方违约甚至破产,其所达成人民币远期运费协议的权利、义务也仍然可以确保得到履行。

　　众所周知,运费波动是航运市场参与者面对的共同风险,通常,对于大宗商品采购企业、进出口商等航运需求方而言,运输成本难以控制,严重影响了企业盈利能力；对于船东、航运公司等航运供应方,运费收入较大波动,也导致了盈亏的不确定性。

　　“人民币FFA”清算业务目前针对国际主流的海岬型船、巴拿马型船和超灵便型船平均期租远期运费协议,提供以人民币计价的航运运费风险管理工具以及与国际接轨的中央对手清算服务,能够让国内航运相关企业主动锁定成本或利润,进而规避运费价格波动带来的风险。

　　外滩所属的黄浦区代区长彭崧说,“人民币FFA”清算业务在具有百年金融业史的黄浦推出,对于区域发展意义重大,不仅为境内外市场参与者提供了充分便利,也有助于境外金融、航运资源向上海集聚,确立上海在航运和金融领域的高端定位。

外滩新金融聚集带将崛起

　　上海打造国际金融中心的进程中,在空间规划上重点布局了“一城一带”,“一带”就是外滩金融聚集带,以融资租赁机构、信托机构、股权投资类机构等为主。

　　黄浦区区委书记周伟说,要打造外滩新金融高地,将其建设为资产管理中心、资本运作中心和金融专业服务中心。所谓新金融,就是将新的金融业态、模式、领域和力量汇集在一起,其最大优势就是占用的资源很少,但调动资源的能力却很强,而且与实体经济的联系密切。

　　上海清算所可以说是外滩金融集聚带建设发展的一块奠基石,通过建立中央对手清算制度将会聚集大量金融资本在上海,有利于繁荣上海本地金融和增加财政税收；更为金融衍生品的创新和发展,增强防范和控制系统性风险的能力提供了支撑。

　　“人民币FFA”清算业务的推出,就是外滩金融带独特作用的体现。业内专家透露,在上海清算所推出这一业务前,新加坡利用我国航运衍生品市场的缺失,吸引我国大量具有避险需求的企业到新加坡开展套期保值交易。

（来源：新华每日电讯 记者/陆文军 何欣荣）