人民币明日加入SDR堪比“入世” 五年后成国际货币

　　在央妈卯足力气推出一揽子金融开放措施，加之中国国家领导人亲自出马的一连串金融外交后，不出意外，在11月30日IMF（国际货币基金组织）的执行董事会上，人民币将正式被决定加入SDR（特别提款权），正式成为SDR的五种货币之一，且在所占份额的排序上，很可能位居第三，可猜想的未来排序是：美元、欧元、人民币、英镑、日元。

　　尽管可能某些人会说，SDR仅有象征意义，作为IMF1969年创设的账面记账资产，实际意义并不大，也并不会当然的增加人民币的国际储备量。但这绝不会是任何深悉中国货币金融史人士的态度。

　　即便是挑剔的英国金融时报也在11月20日发表文章《人民币加入SDR不仅具有象征意义》指出，“几乎可以肯定，这将会像中国的许多金融改革一样：虽然事后看来意义重大，但短期内很难激起热情”。

　　文章提到，中国人民银行行长周小川2009年在金融危机后曾提出，要用IMF控制下的一个全球体系取代美元作为国际储备货币。此次人民币加入SDR，对于周小川2009年提出的愿景来说，这将是向前迈出的一小步，但对人民币来说却是一个重大举措。

　　如果说加入WTO（世界贸易组织）推动了中国出口型经济的腾飞，那么加入SDR则可能中国在国际金融舞台上终于站稳了脚跟。

　　要知道，当今的经济发展全球化已是不争的事实，在这其中，货币金融占据主导作用是毋庸质疑的，金融市场的任何一点风吹草动都可能带来世界各国的贬值战、汇率战。

　　金融作用到底有多大？看英国就知道了，实体经济制造业年年萎缩，但英国人日子就是比欧洲兄弟们过得好，为何？伦敦老牌金融中心的地位摆在那，金融业的GDP一直在增加。这也是为何英国一直竭力反对欧洲开征金融交易税的原因所在。

　　回顾历史，长城不是一天建成的，人民币成为强势货币的梦想，也不是一夜间就有的：从1997年亚洲金融危机到十年后的美国次贷危机，以美元为主导的全球金融体系的失灵，也促使人民币开始尝试摆脱对美元的依赖。

　　毕竟眼下，美国在全球出口总额中的占比只有不到10%，但超过80%的全球出口以美元计价，改变迟早要来，有人将这种改变描述为“美国主导权的终结”。

　　纳入SDR，只是新开始，可兑换、可自由使用的国际性货币，是人民币在接下来五年将为之奋斗的。

　　SDR凭啥让中国挤破头？

　　诞生于1969年的SDR，创立就是为了弥补当时弥补黄金和美元的短缺，因而获得了“纸黄金”的头衔。

　　当时，德国、日本一跃成为新兴的贸易大国，分走了美国的部分出口份额，使得国际市场上出现了空前的美元信任危机，于是1969年IMF采纳了十国集团的建议，创新地推出了这样一种超主权货币——SDR。

　　SDR创立之初，美元还尚未与黄金脱钩，35单位特别提款权单位等于1盎司黄金，与美元的兑换比例是1:1，布雷顿森林体系崩盘后，1974年7月，才开始改用“一篮子”货币作为定值标准。

　　最初SDR篮子里的货币多达16种：除美元、日元、英镑外，还包括联邦德国马克、法国法郎、加拿大元、意大利里拉、荷兰盾、比利时法郎、瑞典克朗、澳大利亚元、挪威克朗、丹麦克朗、西班牙比塞塔、奥地利先令，南非兰特也在其中。

　　其后三十年，IMF先后对篮子进行了三次调整：1976年，沙特里亚尔和伊朗里亚尔取代了丹麦克朗和南非兰特。1981年，11种货币被从篮子中挤了出去，只剩下了美元、英镑、联邦德国马克、法国法郎和日元五种。2001年欧元诞生，5种货币进一步缩减为4种，即美元、欧元、英镑和日元。

　　等了十五年，SDR篮子又多了位新成员——人民币。

　　从眼下SDR发挥的作用看：1970年至今，IMF共分配了约2040亿单位SDR，约合3180亿美元，不足全球非黄金外汇储备的5%，由于发达国家使用SDR的积极性和紧迫性不高、分配意愿较低等原因，当前SDR总规模较低，作为储备资产的吸引力较小。

　　对于中国的努力，美联储前主席伯南克说得或许有些直白。他今年在上海表示，中国希望人民币纳入SDR是为“荣誉和形象”，“即使人民币纳入SDR，也不会对中国民众产生影响，主要是象征意义”。

　　但是，如果回头看看改革开放以后的人民币发展史，或许就能理解为何中国要这么努力了。

　　你知道外汇券么？

　　改革开放国门打开后，中国仍然延续了相对严格的外汇管制。

　　整个上世纪八十年代到九十年代中期，无论是出国要换美元还是买进口商品，都必须有外汇券，因为在当时，中国实行了非常独特的双货币制度——人民币和外汇券同时在市场上流通。

　　为啥呢？中国没有外汇，没有外汇就没法进口国外的商品，更没法引进先进技术，所以仅剩的一点外汇就要省着用。

　　1980年4月1日，中国人民银行发行了第一套外汇券，面值分别为100元、50元、10元、5元、1元、5角和1角。

　　按照规定，外国人入境后，将随身携带的外币按照官方汇率兑换成以人民币计价的外汇券，然后就可以在友谊商店、星级宾馆以及一切具有对外服务功能的场所使用了。花不完的外汇券，在他们出境的时候，还可以按官方牌价兑换成外汇。从理论上来说，外汇券与人民币是等值等价的，

　　但实际上，随着外汇券的发行，外汇黑市和“黄牛”也应运而生：外汇局的官方汇率是5.8：1，而黑市上可能10元才能换来一美元。

　　这又是为啥呢？上述友谊商店可以认券不认人，只有外汇券才能买点进口电器、进口商品，谁不想要外汇券。

　　正基于此，中国政府随后即喊出了“出口创汇”的口号，大力促进出口。而且，为了防止外汇外流，国家实行强制企业结汇制度，中国企业在境外赚了钱，一定要马上兑换成人民币。

　　这一切直到1994年才改变。

　　当年，中国宣布实行汇率并轨，取消了外汇券，把人民币与美元的汇率定到8.7：1，并开始了建立全国统一规范的外汇市场。只用了不到三年时间，中国就从1996年12月起接受IMF协定第八条条款，实现了人民币经常项目可兑换。

　　亚洲金融危机的警示：我命由我不由天

　　好景不长，亚洲金融1997年席卷东南亚。

　　当时仍然实行外汇管制的中国，选择了将人民币汇率与美元挂钩，中国政府作出不贬值承诺的同时，帮助刚刚回归的香港，度过了危机。

　　但这场至今令人记忆犹新的金融危机，让包括中国在内的亚洲国家认识到，在美元主导全球货币体系的背景下，很难依靠自身的力量防止危机。

　　说句通俗的话，只要美元还是占据着主导地位，中国等亚洲国家的经济金融命运就等于被控制在别人手里。

　　我命由我不由天，为了不再重蹈覆撤，“清迈协定”也就此诞生。

　　2000年5月，东盟10国以及中日韩3国签署了区域性货币互换协定，以便在有关国家出现短期资金困难时进行援助，防范金融危机的发生。

　　这也成为中国尝试摆脱美元主导的最早例子之一。

　　2008年：是危也是机

　　耗时多久的谈判，中国终于在2001年底成功加入了WTO，随后，中国的出口与外汇储备开始如火箭般上升。在很长一段时间里，占据了中国出口半壁江山的，是利润微薄的加工贸易。

　　但随着中国出口的一跃而起，从2003年起，西方国家开始拿人民币“说事”。

　　日本率先发难，直言人民币低估是造成中国出口大幅增长的原因。随后，美国国会也向中国开火，并威胁用301条款对付中国的人民币低估，国际舆论压力可谓一触即发。

　　当时，被称作“人民币先生”的周小川，当时刚刚开启自己的央行行长之旅。面对国际压力，中国央行选择先进行了人民币汇率形成机制改革。

　　2005年，中国放弃了人民币汇率盯住美元的作法，7月21日，央行决定宣布进行汇改，实行以市场为基础的、参考一篮子货币进行调节的、有管理的浮动汇率制度，这一举措开启了人民币汇率市场化之路。

　　当日，人民币对美元一次性升值2%，并在接下来两年一路扶摇直上，直到2008年美国次贷危机最终不可避免地演变成了全球金融危机，这一局面才被打破。

　　为应对被美联储前主席格林斯潘称之为“百年一遇”的全球金融危机，2008年10月8日，美联储联手欧洲央行、英国、加拿大、瑞士和瑞典等国央行联合降息，同一天，中国央行也宣布降息。

　　受困于危机，改革步伐被迫放缓，人民币汇率适当收窄了波动幅度，甚至一度实行了事实上“钉住”美元的策略。

　　金融危机的再度来袭，也使得各国金融掌门人重新思考，那就是什么样的国际储备货币才能保持全球金融稳定，其中，就包括了中国央行的掌门人周小川。

　　2009年4月，全球目光聚焦伦敦，全球期待G20（二十国）峰会能给开出抵御金融危机的药方。就在峰会召开前夕，周小川在央行网站发表的名为《关于改革国际货币体系的思考》的文章，一经挂出就引来全球目光。

　　在文章中，周小川提出要创立新的国际储备货币以取代美元，在他看来，由于分配机制和使用范围上的限制，SDR的作用至今没有能够得到充分发挥，但SDR的存在为国际货币体系改革提供了一线希望。

　　话音刚落，中国随即在当年提出加入SDR的申请。

　　但由于在资本项目方面不开放，人民币跨境使用和参与国际资本市场交易都有很大的阻碍，在很多指标上，人民币只能够排在15-20名的位置，所以，人民币在首次尝试挑战时，几乎没有意外地铩羽而归。

　　人民币国际化：其实起航才6年

　　历史总是相似。为了摆脱对美元的依赖，人民币选择主动出击，开启自己的国际化之旅。

　　2009年7月，国务院批准在上海、广州、深圳等地启动跨境贸易人民币结算试点。

　　当时，多数为出口导向型经济的亚洲国家之间，贸易均采用美元结算，在美元表现不那么稳定的情况下，中国选择从周围出发，推广跨境人民币结算。

　　一名当年参与了这一试点设计的人士告诉澎湃新闻（www.thepaper.cn）记者，眼下人民币的使用范围和使用深度远远超过当年设计时的期望，当年设想的五年以后跨境人民币使用可以达到一万五千亿元，而实际数字是15万亿元。

　　因全球金融危机而一度搁浅的人民币汇改，也在2010年6月19日重启，央行当天宣布进一步推进人民币汇率形成机制改革，以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节。

　　为增加人民币的弹性，央行又在2012年和2014年两度放开人民币对美元的浮动区间，从最初的上下波动0.5%到眼下的2%。

　　不过看起来，从2009年算起，央行前面五年为人民币所付出的，似乎都赶不上在冲刺SDR这一年所做的。

　　为促使人民币中间价与市场价达成一致，顾不上股灾的余波，央行毅然决然地在8月11日调整了汇率定价机制，“放任”人民币三天贬值4%，跌破全球市场的眼镜。

　　同时，为凸显中国金融市场的开放，央行一边跑去伦敦发了央票，一边又敞开银行间市场的大门，邀请境外央行类机构来华玩债券和外汇。

　　IMF正式允许人民币入篮，在中国眼中，并不是国际化的休止符，而是成为国际货币的新开始，未来五年，人民币的目标是国际性货币。

　　周小川曾专门提到，“十三五”期间，树立对人民币的信心，推动人民币成为可兑换、可自由使用货币，同时积极参与全球治理，以更加包容的姿态参与全球经济金融治理体系。

　　大幕才刚拉开。