波罗的海指数大幅反弹七成 国际贸易回暖但仍难言乐观

　　BDI走出深“V”行情

　　“跌跌不休”的波罗的海干散货指数，终于在2月11日降至前所未有的低点290点之后，吹响反攻号角。此后近两个月， BDI指数上涨70%左右，并于两日前回到500点（见上图）。由此也使2016年的波罗的海干散货指数走出“深V”行情，起伏很大。

　　进入2016年，BDI指数连跌，不断刷新历史新低，至2月11日跌至290点，不及去年同期的一半，令这一指标跌到前所未有的低点。此前对于这一轮BDI指数狂跌表现，船舶分析师、航运人士等接受羊城晚报记者采访时曾指出，这与航企运力过剩、油价持续下跌等有关。

　　最近一个多月BDI为何扭转颓势？业内人士也普遍认为，与上述这些因素的变化有关——由于近来原油价格表现坚挺、航运市场运力供给缩减，促使多类国际船舶运费有所上涨，助力BDI指数回暖。此外，南美新季谷物装运步伐提速、干散货市场继续去产能等，也被认为是助推因素。

　　中国因素促成反弹

　　值得注意的是，中国因素被认为是促成这一轮BDI指数反弹的重要因素之一。海通期货研究所分析表示，从全国主要港口外贸货物吞吐量增速来看，1-2月出口已经出现企稳迹象。“更值得关注的是BDI，它是以运输铁矿砂、煤等原材料大宗商品为主的运费指数，与全球经济特别是中国对原材料的需求高度相关。伴随大宗商品价格反弹回升，2月底以来BDI指数持续走高，显示中国工业品内需状况正在回暖。”

　　由于全球经济结构的变化,有着国际贸易晴雨表之称的波罗的海干散货指数，被指参照意义有所削弱，但对于反映大宗商品交易的供需状况仍较为显著。格林大华期货研究所所长李永民表示，BDI指数通过两方面对大宗商品价格产生影响：第一，BDI指数变化通过成本传导机制直接影响到进口商品的价格；第二，BDI变化直接影响到市场对全球经济后期走势的判断及信心。

　　与历史高点仍相去甚远

　　不过，航运市场货运需求低迷和运力过剩的局面并没有结束，这显示国际贸易和经济回暖仍尚需时日。事实上，据航运权威咨询机构克拉克森发布的数据，现阶段干散货运力过剩比例仍超两成。另一方面，即便持续走高，但BDI指数目前的点位还不足2015年之前的过去五年平均基点的一半，与历史最高点4406点更相去甚远。

　　目前，不少机构都表示BDI指数未来一段时间还有上升空间，但同时强调持“谨慎乐观”态度。申万宏源的研报就认为，价格变动或促使大量供给出现，从而再次压制大宗商品价格及运价，但中国正在推进的供给侧改革及需求刺激，将有助于稳定国际信心。

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　　波罗的海干散货指数或改姓“中”

　　波罗的海干散货指数有可能改姓“中”。据路透社近日报道，中国招商局集团已提交非正式投标，竞购伦敦波罗的海贸易海运交易所。消息指出，招商局集团愿高于其他竞购方出价，大有志在必得之势。

　　据悉，招商局集团是透过旗下的招商证券与该交易所接触，若成功收购，将会持有行业指标指数所有权，还将获得达几十亿美元的货运衍生品市场。市场预估这宗交易的价值或达8400万英镑(1.18亿美元)。

　　波罗的海交易所已拥有300多年历史，著名国际商品风向标波罗的海干散货指数就是由该集团编制。