王者归来：WTI超过布伦特成为全球最活跃原油品种

2015-06-18 09:37:33

WTI原油全名西德克萨斯中质原油，相较于全球基准的布伦特（Brent）一度被戏称为没落的原油品种，但如今WTI的交易量已然超过了布伦特，再度坐上全球最大原油品种的宝座。

芝加哥商业交易所（CME）数据显示，今年截止5月份WTI原油期货的日均成交量达到了100万张合约，较2014年同期上升了45%。在不到两年时间里，WTI再度赶超布伦特，成为全球交易量最大的原油期货品种。

此前在2013年二季度，布伦特原油期货交易量首次超过WTI，主要由于美国页岩油产量暴增，而外运又成为问题，无法再合理反应国际原油的供需关系，WTI对布伦特的折价一度超过20美元/桶。

这次WTI原油交易量的上升是紧随去年以来油价的暴跌。油价的大幅波动是的布伦特和WTI的交易量都大幅上升，不够后者吸引了更多投资者参与。

在2015年前5个月，CME与ICE两大交易所的WTI原油期货合约平均交易总量为100万手/日；布伦特原油期货合约为87.6万手/日，同比上升35%。

这主要是因为在过去两年里，美国最大存油地——库欣与墨西哥湾之间新运输管道建成，输出能力增加超过100万桶原油/日，这使得WTI重新与国际价格接轨，也让布伦特对其的溢价缩窄到4美元左右。

“随着WTI再度与国际市场紧密连接，美国以外对冲交易者也对其重燃兴趣。在其与布伦特价格之差超过20美元/桶时，WTI并不是一个很适合交易的品种。”纽约Geneva Energy Markets管理合伙人Mark Vonderheide对英国《金融时报》表示。

芝加哥商业交易所(CME)占据全球80%的WTI原油期货交易量，而洲际交易所（ICE）的主导原油期货则是布伦特。

CME表示，我们的所有能源产品交易量均强势增长，特别是WTI期货原油。ICE拒绝对此发表评论，但其第一季度财报中提及，在全球原油期货市场所占份额已下滑至50%，2014年同期为55%。

总部位于亚特兰大的ICE将此归咎于“WTI原油价格的波动性较布伦特原油日益增加，致使非商业机构的WTI原油交易量加大，也促使竞争对手提供越来越多的金融刺激计划”。

页岩油开采潮导致全球油市供应过剩，小型及中型能源企业也是背后推手之一，它们现在需要以期货合约的形式锁定未来的销售利润。

渣打集团大宗商品研究部门主管Paul Horsnell称，他们中的大多数都是持有WTI原油类风险敞口的美国能源公司。作为国际市场的标志性产品，WTI的匹配度仍然较低。