从2022年半年报看港口业上市公司

2022-09-27 10:29:45

近日，上市公司陆续发布了2022年半年报。本专题对国内港口上市公司半年报相关财务指标进行分析，并将时间轴前溯至2016年，以展现港口类上市公司历年发展趋势和均值水平。

//-2022年上半年港口业发展-//

2022年1-6月，全国港口完成货物吞吐量75.8亿吨，同比下降0.8%。其中：外贸货物吞吐量22.7亿吨，同比下降3.7%；集装箱吞吐量1.4亿标箱，同比增长3.0%；外贸集装箱吞吐量超过8500万标箱，同比增长6.1%。

上半年全国港口货物吞吐量前十位分别为宁波舟山港、唐山港、青岛港、上海港、广州港、苏州港、日照港、天津港、烟台港和北部湾港。

上半年全国港口集装箱吞吐量前十位分别为：上海港、宁波舟山港、深圳港、青岛港、广州港、天津港、厦门港、苏州港、北部湾港、日照港。

总体来看，2022年上半年宁波舟山港货物吞吐量为6.4亿吨，在十大港口排第一；上海港集装箱吞吐量2254万标准箱，在十大港口集装箱吞吐量中排第一；北部湾港集装箱吞吐量同比增长21.4%，在十大港口集装箱吞吐量增速中排第一；上海港、广州港、大连港受疫情影响，同期增速为负值。

//-营业总收入-//

2022年上半年，经济运行逐步恢复，外贸增速回升带动中国港口业务恢复性增长。同时，我国港口区域一体化初步完成，浙江、山东、辽宁已完成整合，福建、江苏、河北正在推进中。2022年上半年，行业达到历年来最好收入水平。

从营业收入看，上港集团（201亿元）、宁波港（132亿元）、厦门港务（126亿元）取得业内最好收入水平。其中，上港集团实现营业收入 200.94 亿元，比去年同期增加 15.73%，创历史最好水平。

//-归母净利润-//

受益于近年来港口行业转型升级与提质增效，2022年上半年19家上市港口企业归母净利润续创十年来新高。上港集团（108.14亿元）、宁波港（23.55亿元）、青岛港（23.11亿元）位居行业前三位。

企业归母净利润增长幅度趋于平缓。广州港、日照港、上港集团、连云港归母净利润增长率最高，均在24%～27%之间。

//-净资产收益率-//

2022年上半年，港口行业净资产收益率均值为3.8%，为2016年以来最高。

上港集团以10.29%的净资产收益率位居首位，也是公司10年来最高水平；青岛港（6.34%）、招商港口（4.88%）分列第二、第三位。

//-总资产报酬率-//

近年来，港口业盈利能力和收益质量较为稳健，2022年上半年，上港集团（7.51%）、青岛港（5.35%）、唐山港（4.96%）分列总资产报酬率行业前三位。上港集团除港口主业外，还有高额的投资收益，主要包括对参股银行、航运板块等联营企业的股权投资收益等。

除上港集团外，青岛港、宁波港、秦港股份、招商港口、南京港、日照港、厦门港务、广州港、重庆港略优于去年同期。

//-总资产周转率-//

2022年上半年，港口业总资产周转率较去年同期有所降低。

厦门港务排名行业第一，远超业内公司，连续第二年位于100%以上，自2013年起连续九年居于行业之首。从收入构成来看，厦门港务港口贸易业务收入占比较大（91.40%），属于贸易供应链业务，港口物流业务收入占比较低。重庆港（20.55%）、保税科技（17.87%）位列行业第二、第三位。

//-流动资产周转率-//

2022年上半年，港口业流动资产周转率保持平稳水平。

厦门港务实现了257%的业内最高水平；日照港（158.62%）、重庆港（101.97%）位居行业第二、第三位，两家公司连续三年保持在100%以上。

//-资产负债率-//

2022年上半年，行业资产负债率均值保持在41.1%。2016年以来，沿海港口建设成熟后，新增资本开支投资趋缓，港口企业的融资规模不断下降，投资回归理性；同时受益于近年来货物吞吐量的大幅增长，各公司都拥有较为良好稳定的现金流和资产负债率。

19家上市港口中，唐山港（15.07%）、南京港（23%）、盐田港（28.47%）、辽港股份（29.97%）资产负债率保持在30%以下。唐山港资产负债率延续下降趋势，且连续三年资产负债率行业最低。

//-流动比率-//

2022年度上半年，港口业整体短期债务清偿能力良好，流动比率比较稳健，均值为129%。

其中，唐山港（276.81%）名列首位；上港集团（254.63%）和保税科技（244.11%）分别位居第二、第三位。

//-各指标TOP10-//

综合港口业19家上市公司2022年上半年各指标情况，多个财务指标进入TOP10的上市公司排名如下图。

其中6项指标均在TOP10榜上的有1家（秦港股份）。

5项指标在TOP10榜上的有3家（保税科技、青岛港、天津港）。

4项指标在TOP10榜上的有3家（宁波港、上港集团、唐山港）。

备注：

·本报告以wind行业分类为依据，研究公司主要集中于19家A股上市港口公司（排名不分先后)：

上港集团、厦门港务、宁波港、青岛港、招商港口、天津港、秦港股份、日照港、辽港股份、广州港、珠海港、唐山港、北部湾港、重庆港、锦州港、连云港、南京港、盐田港、保税科技。

·本报告所有数据均采用监管机构数据及市场公开披露的年报数据。

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