VLGC运费同比大涨450%未来市场向好

今年第二季度，超大型液化气体船舶VLGC的即期租金水平出现大幅上涨，平均收益水平相较于去年同期高出450%以上。投资银行分析人士指出，这样的复苏态势恐将在未来几年内得以延续。

今年5月信德海事网曾报道，天津西南海运今年早些时候出售了旗下一艘购买不到一年的LPG船舶Gas Sapphire轮，该公司净赚850万美元，获得近乎100%的利润。从一个侧面表现出LPG航运市场复苏的迹象。（LPG船，倒个手，赚850万美元，100%利润）

对于更大型的VLGC而言，2019年无疑将是一个非常好的转运年。

大型液化石油气船的即期租金在第二季度得以大幅上涨，达到平均每天5万美元的水平。根据投资银行Cleaves Securities的数据，这相当于较去年同期增长450%。

美国液化石油气出口尤其对高增长起着核心作用。

克利夫斯证券(Cleaves Securities)研究主管Joakim Hannisdahl在该投行最新通讯中写道:“美国液化石油气出口目前处于历史最高水平，支撑着超大液化石油气船舶即期租金，这是自2014/15超级周期以来从未见过的。”

该机构表示，虽然今年第二季度送拆的VLGC船舶数量为0，但货运需求与现有船舶运力的比例仍然给船东带来了重大利好。

根据Cleaves Securities的数据显示，船队2.2%的增长被估计为19.8%的"大规模"需求增长所超越。该机构表示，美国液化石油气出口在两个季度间增长了35%。

即期运费的增长还体现在运力的利用率上，第二季度船队的利用率达到可观的91.4%，相较于去年同期上升了17.4%。同时也是2015年第四季度以来的最高水平。

目前为2019年中期，Cleaves Securities预测，VLGC部门将迎来一个光明的未来。

Hannisdahl表示，VLGC的报废率可能正在下降，但第二季度需求的“非凡”增长将在未来产生积极的“溢出效应”。

他写道:“最终的结果是，至少到下一个十年的头几年，船队的利用率会持续上升。”

这家投资银行预计2019年的及其租金将以平均每天4.1万美元的水平结束。而其对2020年的预期是每天4.2万美元，且相信2021年的将达到每天5.2万美元。

VLGC及其运费的历史中值约为每天25,000美元。据Clarksons Platou的数据，周一中午，即期运费为每天63,200美元。

实际上，早在今年初，信德海事网就发布文章《2019财年哪些船型会大热？》介绍到，虽然由于美国严寒的天气导致国内使用量和库存量增加，出口量减少，导致在2018年第四季度的上升期后，超大型气体运输船(VLGC) 的收益在2019年第一季度出现下滑。

但预计，由于对液化石油气贸易的需求可能超过船队增长，VLGC的收益在未来几年将有所增加。如果不受地缘政治紧张局势的影响，美国液化石油气、乙烯和丙烯出口的增长将成为贸易增长的主要动力。

收益的持续增加可能会适度地刺激全压式和半加压制冷式小型气体运输船的估值。中型气体运输船(MGC) 的资产估值在经历2015~2018年的长期下跌后，有望稳步上升。VLGC收益的增加也将通过这些船型估值的稳步上升而有所体现。